通宇通讯2022年半年度董事会经营评述

  据工信部统计，截至2022年上半年，我国累计建成并开通的5G基站共185.4万个，5G基站总量占全球60%以上，已建成全球最大的5G网络。2022年4月，GSMA智库发布了最新的《2022中国移动（600941）经济发展》报告，报告数据显示2021年，中国新增5G连接数超过2.85亿，占全球5G连接数的75%；移动技术及服务为中国贡献了GDP的5.6%，成为全世界最发达的移动市场。2021年7月，国家发改委、中央网信办等10部门印发《5G应用“扬帆”行动计划(2021-2023年)》，提出到2023年，中国5G个人用户普及率目标超过40%，5G应用发展水平将明显提升。计划还要求加大基带芯片、射频芯片、关键射频前端器件等投入力度，为产业整体水平提质加速。2021年11月，为推动制造强国、建设网络强国和数字中国，系统部署新型数字基础设施，有效推进网络提速提质，实现信息通信行业高水平质量的发展，工信部印发《“十四五”信息通信行业发展规划》，提出“十四五”总体目标，即到2025年，信息通信行业整体规模进一步壮大，发展质量明显提升，基本建成高速泛在、集成互联、智能绿色、安全可靠的新型数字基础设施，创造新兴事物的能力大幅增强，新兴业态蒸蒸日上，赋能经济社会数字化转变发展方式与经济转型的能力全方面提升。2022年1月，国务院印发《“十四五”数字化的经济发展规划》，提出全面部署5G、千兆光纤网络、IPv6、移动物联网、卫星通信网络等新一代通信网络基础设施，同时前瞻布局6G网络技术储备，加大6G研发技术支持力度。规划还提出到2025年，数字化的经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到10%，目前多地正加快部署新型基础设施的建设。2022年7月，国家发改委发布《“十四五”新型城镇化实施方案》，指出要推进第五代移动通信（5G）网络规模化部署和基站建设，确保覆盖所有城市及县城，提出推进城镇基础设施向乡村延伸，这中间还包括建设数字乡村，以需求为导向逐步推进5G网络和千兆光网向乡村延伸。5G和千兆光纤网等数字新基建设施覆盖和应用加速普及，基于5G通信技术与垂直行业融合的物联网应用不断拓展，“5G+工业互联网”应用逐步向规模化演进，各种业务需求将进一步被挖掘细化，市场需求量开始上涨强劲。

  5G时期公司面临的机会，在Sub6频段，除了TDD2.6GHz、3.5GHz和4.9GHz频段外，中国和北美及其它地区也将700MHz，甚至600MHz列入5G建设频段，中国电信（601728）和中国联通率先计划将2G、3G低频段用于5G建设。由于低频段显而易见的优势，海内外运营商都有将原来2G、3G频段改造为5G网络的需要。此外，海外众多FDD运营商没有购买TDD频段，他们在5G时代也需要对原有4G网络进行升级，而增加天线数量是最重要的技术方法之一。

  随着通信技术的发展，增加每个扇区基站天线的数量已经成了通信能力升级的主要手段。在基站天线产品需求上，主要有下面几类主流产品。第一类是基于5GTDD的MassiveMIMO天线TR天线滤波器和RRU一体化设计的基站，这类产品大多数都用在高密度用户区域，主要是通过系统设备商定制采购。第二类是5GTDD多端口电调天线TR天线，设备商和运营商都可以采购。第三类是集成2G、3G、4GFDD宽频多端口多系统基站天线G的运营商，这类产品仍然是主流需求，设备商和运营商都可以采购。第四类是在第三类产品的基础上集成了第一类产品，即A+P天线，这类产品通过系统设备商定制采购。第五类是在第三类产品的基础上集成了第二类产品。以上是目前最主流市场需求产品，设备商和运营商均可以采购。

  通宇通讯作为国内基站天线的技术龙头，长时间坚持技术创新引领行业发展。公司董事长吴中林先生早在1994年研发了中国第一面板状基站天线年在基站天线领域的深耕和技术积累，现已成长为国内外通信天线的骨干企业，在通信天线自主知识产权核心技术、产品研制、生产规模以及品质管控等方面处于国内外领头羊。公司有“面向商用的5G基站通信大规模阵列天线及射频器件”、“MassiveMIMO基站天线”等多项“广东省高新技术产品”。公司被评定为国家知识产权优势企业，在5G时代，公司率先在全球推出了AFU（天线滤波器一体化）产品，并获得批量商用，采用了多项新技术来解决多天线的电磁兼容问题。此外，公司大力投入开发下一代高效率、高性能基站天线产品，同时开始在毫米波和6G的天线领域进行战略部署和预研。截止报告期末，公司在射频通信和光模块领域拥有有效授权专利800余项，是业内领先企业。

  基站天线行业的技术发展趋势，我们大家都认为有三大挑战。一是天线与滤波器一体化（AFU）融合；二是多端口多系统天线之间的电磁兼容；三是多端口多系统高度集成要求能耗降低、体积缩小。因此开发下一代高效率高性能基站天线，是基站天线技术的重点发展方向。

  2022年上半年，公司连续中标中国移动天线集采项目，并中标中国电信美化天线集采项目，成为第三中标候选人，预计中国联通下半年启动年度集采规模为15至20亿，公司有信心未来在运营商集采取得更大的市场占有率和突破。在国内设备商市场上，公司在5GAFU市场占有率较为领先，市场地位稳固。公司整体战略，在于聚焦天线主航道，未来公司将进一步聚焦国内外大客户与欧美高端市场。

  公司专门干通信天线及射频器件产品的研发、生产及销售，产品最重要的包含基站天线、射频器件、微波天线等。公司通过收购和增资控股深圳光为进入光通信领域，目前，基站天线仍为公司的主流产品。公司为移动通信运营商、设备集成商提供通信天线、射频器件、光模块产品及综合解决方案。企业具有完备的通信天线、射频器件和光模块产品线，开发出系列基站天线、基站用双工器、合路器、塔顶放大器、系列微波天线、光传输模块等产品，可满足目前国内外2G、3G、4G、5G等多网络制式的多样化产品需求，公司在移动通信天线领域处于行业第一梯队，具备较强的市场竞争力。

  另外，公司积极开拓新能源领域业务，切入智能换电柜领域，智能换电柜为电动车高频使用人群，如外卖派送、快递派送等城市短途配送行业解决了续航问题。通过换电柜产品的经营，公司切入了新能源和物联网领域，并积极探索新技术演进和新的商业模式。

  ①基站天线（非手机终端天线）是用户用无线方式与基站设备连接的信息出（下行、发射）入（上行、接收）口，是载有各种信息的电磁波能量转换器。基站发射时，调制后的射频电流能量经基站天线转换为电磁波能量，并以一定的强度向预定区域（手机用户）辐射出去；用户个人信息经调制后的电磁波能量，由基站天线接收，有效地转换为射频电流能量，传输至主设备。基站天线性能的好坏，严重影响到移动通信的质量。基站天线主要使用在于移动通信网络无线G以及其他通信网络。基站天线主要客户定位于国内外通信系统运营商与设备供应商。

  ②射频器件种类较多，包括滤波器、双工器、合路器、塔顶放大器、耦合器、功分器、智能馈电单元、远程电调控制器件、GPS/北斗定位授时单元等功能，不同的产品具有不一样的功能。射频器件主要使用在于信息、通信、国防安全、航空航天、交通等领域，保证其通讯系统、数据网络的使用与稳定。射频器件主要客户定位于国内外通信系统的运营商与基站设备的集成商。

  ③微波天线大多数都用在点对点或点对多点微波通信系统。公司的微波天线GHz频率范围，能满足在复杂电磁环境中实现点对点传输，具有严格的辐射方向图和交叉极化鉴别度要求，普遍的应用于数字微波中继通信的干线网络及地面接力网络系统。微波天线主要客户定位于国内外通信系统运营商与设备供应商。

  ④光模块产品主要使用在于城域网、局域网、存储网络、云计算数据中心、光纤通道、光纤到户和无线网络等领域。目前，公司已成功研发出了包括10GSFP+、10GXFP、16GSFP+、25GSFP28、40GQSFP+、50GSFP28、100GQSFP28、100G2、400GQSFP-DD等系列在内的多个光模块产品类型，在光模块领域拥有有效7项发明专利、34项实用新型专利、11项外观设计专利和19项软件著作权，先后承担了“面向工业互联网和军用光传输链路的工业级和军工级高速光模块关键研发技术”等多个技术攻关项目，获得包括国家高新技术企业、广东省专精特新企业、广东省面向5G和大型超大型数据中心的高速光模块工程技术研究中心等多项荣誉。光模块主要客户定位于国内外先进的电信设备商、运营商、数通设备商和数据中心客户。

  ⑤智能换电柜主要面向城市短途配送行业。2019年、2020年，公司连续中标铁塔能源有限公司的三轮/两轮电动车智能换电柜产品集约化电商采购项目，并完成高质量交付，公司在能源柜产品上努力丰富产品结构，打造新的利润增长点，将之作为公司产品战略的重要支撑。

  公司建立了合格供应商制度，制定了一系列的采购管理制度，根据制度要求将所需的原材料或配件向供应商统一采购。供应链管理部根据历史生产数据及已确定销售订单、物料即时库存、安全库存、半成品、产成品库存、预计入库量、预计可分配量等要素制定物料需求计划，然后根据质量、价格等多种条件在合格供应商范围内选择采购厂商。在采购环节，公司采用信息化管理，使用SAP软件系统统计管理从采购物料申请、订单维护、报价、收货、检验、付款等系列程序。公司采购的具体程序包括：供应商筛选——供应商认证——供应商商务评估——合格供应商管理——日常采购计划的制定和执行。在采购时，公司一般对同一种原材料或配件选择3-4家供应商供货，每年年末均对供应商进行质量、交期、价格的综合检测和评判，进而选定合格供应商并制定相应的采购优化计划，以提升第二年的采购质量。

  “以销定产”主要按照每个客户采购订单制作要货单送交市场部，市场部根据要货单标明的品种、规模、数量、交货期等情况向供应链管理部PMC下达生产订单，生产部根据相关生产订单确定生产计划并组织生产，生产的全部过程中与供应链管理部、品质管理部、仓库保持沟通，衔接原料采购、产品质检、产品入库的相关工作。

  “备货生产”主要对于部分常规通用产品，如常用型号的基站天线及射频器件等，公司通常保有少数的备库，以适应客户小批量或者更新维护所需，提高对客户的反应速度。同时，备货生产能调整生产的经济批量，以此来降低生产所带来的成本。公司备货生产主要由生产部根据以往的经验及临时生产情况制定生产计划，并在实施过程中与供应链管理部、销售部门保持沟通，衔接原料采购并根据销售情况及时作出调整备库安排。

  “委托加工”主要是对于表面处理（电镀、氧化、喷粉等）、机加工（钻孔、去毛刺、切削加工等）、模具加工等工艺采取委托加工的方式，可以缩短生产周期，提高交货速度，通过上下游协同，实现规模经济和效益最大化。

  公司主要客户为国内外的通信运营商及通信设施集成商。由于公司产品技术上的含金量较高，因此公司重视营业销售队伍的技术能力培养和新产品、新方案的培训，提高营业销售人员业务素质，更好地为客户提供服务以赢得市场。同时，公司凭借较强的研发实力可快速向客户提供个性化的解决方案，使产品进一步贴近不一样的客户的特定需求，与客户形成更加密切的合作伙伴关系。对于国内市场，公司采用直销的模式进行产品营销售卖。企业主要通过参加各大通信运营商及设备集成商的集中采购招投标获得销售订单。对于国外市场，企业主要采用直销与经销商相结合的模式进行产品销售。

  公司自设立以来始终专注于通信天线及射频器件的研发、生产与销售，经过多年的发展现已成长为国内通信天线的骨干企业，在产品研制、生产规模以及品质管控等方面处于国内领头羊。公司始终遵循“以客户为导向、提供优质的产品及服务”目标要求，在疫情的影响下，公司更注重维护客户的发展关系，以优质的合作稳固既有的良好信誉。目前，新兴发展中国家和地区仍处于建设与完善移动通信基础网络的阶段，3G、4G通信设施仍有较大需求，而欧美等发达国家处于4G到5G网络升级阶段，未来海外市场业务依然存在广阔的市场空间。

  公司在通信天线及射频器件领域形成行业领先的研发技术优势，研发体系建设卓有成效。同时，公司的微波天线在海外拥有较大市场，尤其在土地私有化及私人运营商多的国家，微波传输新建和维修、维护业务为微波天线制造商拓宽了市场空间。目前，公司微波天线已进入爱立信供应商体系，产品质量和品牌获得广泛认可，未来有望迅速增加。此外，公司着力进行新一代基站天线架构设计，新产品具有更广的覆盖性、更高的天线增益和更好的PIM稳定性，能有效减轻天线重量，减小天线尺寸，未来有望明显提升产品生产效率、降低生产所带来的成本。目前新天线产品在国外高端商品市场已有成品输出，将针对欧美高端市场逐步量产。

  二、核心竞争力分析 1、研发技术及知识产权优势 公司是国内较早涉足移动通信基站天线研发与生产的企业，拥有较强的研发技术团队，研发团队及关键技术人员团队稳健，建有微波暗室及完备的测试设备及测试环境，同时拥有75*40*40m全封闭式远场测试场、168探头近场检测系统，128探头近场检测系统3种天线方向图检测系统，并拥用高低温、振动、淋雨、盐雾、老化、模拟风载等完备的环境可靠性试验实验室。经过20多年的技术积累，公司在通信天线及射频器件领域形成一定研发技术优势。2008年，公司通过高新技术企业认定；2010年，公司通过广东省企业技术中心认证，人力资源和社会保障部批准成立博士后科研工作站；2012年，公司通过广东省工程技术研究开发中心认证；2014年，公司被科学技术部认定为国家火炬计划重点高新技术企业。2017年，公司加入中国移动5G联合创新中心，成为该中心首家天线年公司检测中心获得中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室认可，2019年通过中国检验测试机构资质（CMA）认证，2020年通过广东省工业设计中心认证，2021年入选广东省绿色工厂名列。截止本报告期末，公司在射频通信领域拥有有效授权专利743项，国际专利36项，国内发明专利106项，507项实用新型专利，94项外观设计专利，商标与软件著作权36项。 公司研发体系建设卓有成效。基站天线核心技术及核心部件均拥有自主知识产权。通宇通讯是业界少有的同时具备基站天线和滤波器集成化设计技术的公司。我们在业界最先推出了多系统天线独立电调的解决方案，最先推出了AFU（天线G大规模MIMO解决方案，业界率先解决了A+P天线的电磁和结构的技术难题，并在下一代高效率高性能天线上进行了数年的技术和产品研制。公司基站天线获得了爱立信、中兴通讯、华为公司、诺基亚、大唐和三星等主要设备商的认证，5G大规模MIMO天线成功与爱立信、中兴通讯、大唐及三星基站系统对接；AFU天线和A+P天线正在与国内外系统设备厂家进行紧密合作。 具备自主知识产权是进入大系统设备厂家以及欧美运营商市场的必备条件。公司基站天线领先的核心技术及产品设计都具有自主知识产权，公司产品除了获得六大主流系统上认证采购外，也进入了澳洲，加拿大，芬兰，挪威等国家的主流运营商。 2、市场响应速度优势 通信天线及射频器件市场具有供货量大、交期短等特点，部分产品还存在客户定制等情况，这对制造商的研发、生产能力提出较高要求。公司具备拥有较强的研发实力，能够迅速适应市场变化完成新产品的研发、中试；规模化的生产能力使公司能够在产品设计初步完成后即开始模具设计、制造和工艺准备，实现产品设计优化与模具开发、工艺优化并行，从而快速缩短产品研制及制造技术准备周期，加快对客户的响应能力，提高了公司的市场竞争力。 3、客户资源优势 公司致力于研发和生产基站天线、微波天线及射频器件产品，凭借研发实力、生产能力及产品质量，获取了国内外众多通信系统运营商、设备集成商的认证，拥有一大批稳定、优质的客户资源。在国内市场，公司产品主要销售给中国移动、中国电信、中国联通等移动通信运营商以及华为公司、中兴通讯、大唐电信（600198）等通信设施集成商；在国外市场，公司成功通过爱立信、诺基亚、三星等设备集成商和沃达丰、阿联酋电信、澳洲电信、加拿大电信、挪威电信、MTN集团等系统运营商的认证，产品销往全球70多个国家和地区。 4、制造和质量控制优势 公司具备从产品研制、模具设计及制造、机械加工、装配调试到整机测试纵向一体化的精密制造能力。对于基站天线中的振子、移相器及射频器件中的金属腔体、谐振器、交叉耦合器等核心元器件，公司通过自主研发与设计，有效地保护了自主知识产权，并不断的通过优化生产制作的完整过程缩短产品交付周期；根据生产的基本工艺需要，公司可自行设计和制造专用模具，大幅度的提升了生产效率及生产质量；企业具有具备丰富生产的基本工艺控制经验的技术队伍，购置有先进的恒温恒湿试验机、盐雾试验机、网络分析仪、交调仪等设备，可按照客户的真实需求完成特殊环境、特殊频段的测试需求，充分地实现用户对产品的质量和性能的要求。 公司成立了严格的产品质量控制体系和较为完善的品质检验流程，来料检验、过程检验及成品检验等都制订了相应的规范。公司的成品检验采用全检和抽检相结合的方式，对产品主要指标进行全检，保证了产品的高合格率。 5、主持或参与制定行业技术标准的优势 公司具备拥有多年专业通信天线及射频器件的研发、生产经验，拥有多名资深的行业技术专家，具有行业领先的专业化优势，先后参与了移动通信国家标准《移动通信天线》以及移动通信行业标准《TD-SCDMA数字蜂窝移动通信网智能天线》的制定。同时，公司在新一代移动通信技术的研发工作中已取得重大进展，相关5G产品已批量出货，公司拟通过前沿研发保持行业领先者地位，保证企业技术的先进性。 6、产品多元化优势 公司目前的无线产品有全系列基站天线、射频器件、微波天线，具备通信天线及射频器件的完整产品线；在光传输模块方面，包括400GQSFP-DDSR8，100G24/QSFP28，40GQSFP+光模块及线光模块及线GSFP+光模块及线等全系列新产品。在新能源产品方面，公司12仓、8仓、4仓等多规格智能换电柜产品，能满足包括中国铁塔在内的各类客户的真实需求，市场需求广阔。

  三、公司面临的风险和应对措施 1、宏观经济波动的风险 公司主营业务与国民经济景气度有一定关联性，近年来，国际贸易形势复杂，贸易摩擦加剧，全球经济持续下行，我国宏观经济提高速度亦面临下行压力增大的风险。未来若中国经济情况出现重大不利变化，如经济稳步的增长进一步放缓或停滞，可能对公司的持续盈利能力及成长性造成一定的不利影响。 2、新冠疫情带来的风险 2020年初以来，新型冠状病毒肺炎疫情在我国及其他一些国家和地区爆发，对国内外宏观经济产生了不利的影响。本次疫情期间，公司的生产经营也受到了一定的不利影响，现国内疫情控制良好趋于稳定，但未来新型冠状病毒肺炎疫情发展状况仍存在不确定性，可能会造成公司经营效益没有到达预期，对公司未来经营情况产生一定影响，导致公司经营业绩存在波动的风险。 3、经营管理的风险 2021年公司非公开发行完成后，公司经营规模有所扩张，在经营管理、资源整合、市场开拓、统筹管理等方面对公司提出更高的要求。公司如不能有效地进行组织架构调整，逐步提升管理标准及理念、完善管理流程和内部控制制度，市场竞争力将在某些特定的程度上受一定的影响。 4、不可抗力风险 不可预知的自然灾害以及其他突发性的不可抗力事件，可能会对公司的财产、人员造成损害，导致公司的正常生产经营受损。俄乌战争也可能对公司的海外订单和交付产生了一定的影响，从而影响企业的盈利水平。

  证券之星估值分析提示中兴通讯盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示通宇通讯盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示中国联通盈利能力比较差，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示大唐电信盈利能力较差，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示中国移动盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示中国电信盈利能力较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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